寻底过程中......

• 2023-06-07 20:41:06 来源：21世纪经济报道

21世纪经济报道：多地金融监管部门近期开展调研，对当前经济信贷需求、房地产市场、金融风险变化等情况开展进行调研。一位业内人士表示，当地监管部门询问了金融机构、房地产企业等对市场的意见和看法，现场以听取意见为主。

(资料图)

从多个信源核实，多家国有大行近日将下调部分存款利率，涉及人民币、美元币种。其中，人民币活期存款利率调降5个基点，部分定期存款利率下调10个基点；美元定期存款根据不同期限和不同规模亦有调降，5万美元（含）以上的1年期定期美元存款利率不高于4.3%，此前有的大行该品种利率最高可达5%左右。

此外，从多家银行处了解到，目前银行暂时还未下调，3年定期存款仍有利率在3%以上的产品。不过，多家银行工作人员告知，近期确实可能下调定存利率，目前处于“等通知”的状态。业内人士称，银行存款高定价定期存款推动银行体系负债成本走高。部分头部银行核心负债占比依然较高，受存款定期化拖累更为明显。从长期看，定期存款利率仍有持续下降的空间。

5日，欧盟统计局数据显示，欧元区4月PPI同比增长1%，前值为5.5%。具体而言，欧元区4月PPI在能源领域同比下滑8.9%，中间品同比上涨1.3%，资本品同比上涨6.1%。本月15日，欧央行将迎来利率决议。受访专家普遍预计，即便通胀有所放缓，但欧央行仍将在6月加息25个基点，以促使通胀回到2%的中期目标。

世界银行在最新一期《全球经济展望》报告中，把世界经济增速预期从今年1月期报告中的1.7%上调至2.1%。从地区来看，世界银行上调中国今年经济增速预期至5.6%，较今年1月《全球经济展望》报告的4.3%和4月《东亚与太平洋地区经济半年报》的5.1%均显著提升。

离岸人民币兑美元跌破7.14，跌超200个基点，触及2023年新低。

【行业动态】

电力

入夏以来，南方地区气温持续升高，用电负荷也大幅提升。在江苏，单日用电负荷突破1亿千瓦的情况，也比往年提前出现。进入6月份，截至发稿前，江苏全省用电负荷已达到8994.1亿千瓦，环比增长17.13%。针对居民用电量激增，国网江苏省电力公司及时上线“用电日历”功能，让用户直观了解用电情况，在“迎峰度夏”期间引导用户错峰、节约用电。

协鑫能科（002015）公告，公司拟对本次向不特定对象发行可转债方案进行调整，本次方案调整主要为删减募投项目中的“电池级碳酸锂工厂建设项目”，并调减本次募集资金总额及其他各募投项目的项目投资总额及拟使用募集资金投资额。调整前本次发行的可转债募集资金总额不超过45亿元，调整后募集资金总额不超过26.49亿元。

上海电力（600021）公告，由公司投资的湖南华容储能项目实现全容量并网。该项目建设储能规模10万千瓦/20万千瓦时。湖南华容储能项目为公司首个电网侧共享储能项目。

芯片

证监会同意华虹半导体有限公司首次公开发行股票的注册申请。注：上交所官网信息5月17日显示，华虹半导体科创板IPO已获上市委审议通过。作为国内晶圆制造“二哥”，华虹半导体此次冲刺科创板上市拟募资180亿元，这也是年内迄今为止最大规模IPO。

光伏

内卷、过剩都是高频词。

隆基绿能(601012)公告，拟在陕西省西安市投资建设年产20GW单晶硅棒、24GW单晶电池及配套项目，项目总体规划分为三期，合计总投资约125亿元。

通威股份(600438)全资子公司通威太阳能科技有限公司拟与成都市双流区人民政府签署《太阳能光伏产业项目投资合作协议》，就公司在成都市双流区投资建设年产25GW太阳能电池暨20GW光伏组件项目达成合作，本项目预计固定资产投资总额约105亿元。本项目分两期建设，其中一期年产25GW电池项目预计将于2024年内建成投产，二期年产20GW组件项目预计将于2025年内建成投产。

点评：似乎只要自己有资源、资金能卷得动，抢占了市场份额，以后被卷清出场的就是对手？！

【公司公告】

5连板|冠石科技（605588）公告，公司的直接客户主要为京东方、彩虹光电、富士康、华星光电等显示面板制造商，公司通过客户端最终应用于苹果手机的营收占比小，目前公司主营业务与苹果公司近期发布的“VisionPro”产品无关。

4天3板|上海物贸（600822）公告，公司A股股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，根据有关规定，属于股票交易异常波动。经公司自查，公司日常经营情况正常，相关市场环境或行业政策未发生重大变化。公司及控股股东百联集团均不存在应披露而未披露的重大信息。公司未发现需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻。

科大讯飞（002230）公告，将在6月9日发布“讯飞星火认知大模型”的新进展，本次发布会将发布“讯飞星火认知大模型”V1.5。星火认知大模型在学习、医疗、工业、办公等领域进一步的商业落地成果亦将同步发布。本次发布会将展现“讯飞星火认知大模型”上线一个月以来，通过“用户参与+算法优化”实现的大模型快速升级迭代成果，展现科大讯飞在认知智能领域业界领先的技术水平和快速迭代能力。

中交地产（000736）公告，股东重庆渝富资本运营集团有限公司减持计划的实施时间已到期，累计减持公司1.53%股份；其拟继续减持公司股份不超过1115.38万股，占公司总股本比例1.60%。

科美诊断（688468）公告，股东横琴君联致康及其一致行动人LOYAL CLASS合计持有公司10.35%股份，拟合计减持不超过6%。

掌趣科技（300315）公告，公司第一大股东刘惠城拟以集中竞价交易方式减持公司股份不超过2757.48万股，即不超过公司总股本的1%。

【市场层面】

安信证券研报《经济寻底过程中》指出：

■从PMI数据来看，5月总需求的收缩主导了经济活动的变化，这背后既有积压需求释放结束的影响，也反映了房地产市场下滑的冲击。

■往后看，总需求的收缩在未来一个月或将延续，经济仍在经历自然寻底的过程。考虑到银行体系信贷供应稳定、以及存货的波动，预计经济在三季度有望见底，经济年内大概率不会单边下行。

■在经济减速、政策相对克制的背景下，权益市场震荡的格局有望延续。未来市场的触底回升需要关注经济面的转折，以及价格信号对基本面信息的反应。

安信证券研报《预期与现实的“一波三折”——银行股2023年中期投资策略》指出，

■核心观点：

①宏观层面，经济弱复苏格局基本形成，市场短期对政策刺激抱有预期。

②信用总量不用担心，结构性矛盾在房地产（居民端），而当前在基建扩张、央国企加杠杆的基础上，国有大行信贷增速明显超过中小银行，这在某种程度上对国有大行业绩形成“以量补价”的逻辑支撑。

③预计2023Q2之后，净息差环比降幅将逐步收窄，到今年底或明年初，净息差将触底，营收增速逐步改善；当前市场担忧的信用风险主要集中在房地产与城投，而国有大行在地产与城投方面的敞口占比均偏低，或将更受投资者青睐。

④当前机构对银行股持仓、银行板块估值均明显偏低。

■建议：虽然当前经济复苏的内生动能不足，居民部门资产负债表仍有待改善，风险偏好在低位，但考虑到银行估值、机构持仓已经到了较低历史分位数水平，对银行股可以积极一点。

■重点：哑铃型配置策略，短期重视“中特估”、高股息的低位股，以邮储银行为代表的国有大行；中长期聚焦经济复苏的弹性标的，招行、平安、宁波。

■风险提示：国内经济预期下行、房地产违约再次蔓延、城投风险暴露、海外需求下行。

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