当前关注：存款利率下调、降息预期升温！关联你房贷的LPR会降吗？

• 2023-06-09 08:43:51 来源：北京商报网

(资料图)

北京商报讯（记者 廖蒙）资金实现平稳跨月后，央行公开市场操作规模重回小幅水平。根据央行官网6月8日公告，为维护银行体系流动性合理充裕，6月8日央行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作，中标利率为2.00%。由于当日有20亿元逆回购到期，公开市场整体实现零投放零回笼。

北京商报记者根据央行官网信息梳理发现，相较于5月末连续的百亿元级别逆回购，进入6月以来的6个交易日里，央行逆回购操作规模均保持在20亿元水平，利率均为2%。这一地量操作模式也与过往操作惯例保持一致。

另一方面，6月8日，上海银行(601229)间同业拆放利率（Shibor）全线下行，整体偏向宽松走势。隔夜Shibor下行6.50基点，报1.3390%；7天Shibor下行0.5基点，报1.8500%；14天Shibor下行3.00基点，报1.7460%。

从回购利率表现看，截至6月8日16时20分，DR007加权平均利率下降2.74基点至1.7976%，低于政策利率水平。上交所1天国债逆回购利率（GC001）上行3基点至1.870%。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析指出，月初央行逆回购操作规模回归地量，更显公开市场操作的灵活特征。月初地量级市场操作，助力实现资金小量净回笼。目前市场利率处于略低于政策利率水平附近运行，也反映市场流动性保持平稳略偏松格局。

值得一提的是，影响市场资金利率走势的另一事件发生在6月8日早间，即多家国有大行如期下调各类型存款利率。根据工商银行、农业银行、中国银行(601988)、建设银行、交通银行等银行在官方渠道披露的最新数据，活期存款挂牌利率下调5个基点至0.2%；两年期定存下调10个基点至2.05%；三年期、五年期定存均下调15个基点，最新为2.45%、2.5%。

基于上述情况，市场对于降息的预期有所升温，关于本月中期借贷便利（MLF）以及LPR的走势引发热议。自2022年8月MLF下降10基点以来，央行一年期MLF利率已经连续9个月保持在2.75%水平。MLF操作规模也只是小幅加量，以满足市场的实际资金需求。2023年3月末降准落地后，关于降息的讨论也时有传出。

在5月15日央行发布当月MLF操作规模和利率时，降息预期再次落空。彼时多位分析人士指出，综合当前经济发展形势，短期内央行降息的可能性还不高。

不过，随着存款利率调整正式落地，市场环境便发生了变化。在中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平看来，按照目前的存款市场格局，六大行下调各类型存款利率将会引领中小银行跟进，形成新一轮银行存款降息。这就为央行通过MLF利率引导LPR下行提供了市场空间。当前经济恢复遇到较大困难，需要新的稳增长政策，预计LPR下调是政策组合拳中的一项。

中信证券首席经济学家明明认为，银行再次下调存款利率不仅有助于缓解银行业面临的息差压力，也将激发金融机构投资意愿。同时，二季度以来经济增长动能见顶回落引发降息预期升温，面临国内经济增长动能或将经历U型修复的磨底阶段、通胀低位运行，海外经济衰退风险加剧等背景，当前降息的可能性抬升，6月MLF利率或将下调5-10基点。如果MLF利率如期调整，那么LPR报价大概率随之走低。考虑到降低融资成本、刺激中长期贷款增长的目的， LPR非对称下调的可能性更高，长端报价下行空间更大。

（责任编辑：王治强 HF013）

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